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碧桂园创投与保利资本 50亿合作产业链基金的资本路径

优游登陆原标题:碧桂园创投与保利资本 50亿合作产业链基金的资本路径

观点地产网 低调与高调,近段时间的碧桂园创投选择了后者。

认购帝欧优游登陆居、蒙娜丽莎、惠达卫浴等优游登陆优游登陆的股份,似乎还远不能满足碧桂园创投实现更大发展的需求,这优游登陆龙头房企旗下的股权投资优游登陆优游登陆想要的更多。

5月25日,碧桂园创投微信优游登陆众号宣布,近期,碧桂园创投和保利资本正式宣布将共同发起设立一支规模为50亿元、首期10亿元的“房地产产业链赋能基金”。

据观点地产新媒体了解,该基金将由碧桂园创投和保利资本将作为基石投资人出资,目前已优游登陆多优游登陆市场头部投资机构确认作为基石投资者加入。

优游登陆作为龙头房企,碧桂园、保利其实在地产之间合作也并不多见。此次以旗下股权投资优游登陆优游登陆进行合作,两者之间会产生优游登陆些化学反应,不免惹人关注。

地产主业之外,人们也更优游登陆奇,这样的股权投资优游登陆优游登陆是如何进行运作的。关于这两优游登陆优游登陆优游登陆的投资能力、资产管理能力又是如何?

合作下的产业链基金

优游登陆按照官方口径,本次设立的“房地产产业链赋能基金”将以助推房地产全产业链技术创新为总投资方向,主要聚焦房地产产业链上下游进行投资。

优游登陆包括生产制造、服务、运营及相关产业;地产供应链的建筑优游登陆饰、建筑材料、建筑新优游登陆优游登陆以及优游登陆居消费、人优游登陆智能物联网(AIoT)、建筑信息一体化优游登陆统等多个关联行业。

总体而言,此次基金投资主要围绕的还是房地产相关行业。不过在房地产基金的类型优游登陆,像这样的产业链基金并不多见。

一名从事证券业务的业内人士称,房地产行业设立基金管理一般为了某个地块和大型综合项目,比较少做房地产产业链上下游的基金。

对此次碧桂园创投与保利资本的试水,上述人士认为,一般优游登陆优游登陆做这个肯定做不来,但碧桂园和保利作为房企巨头在产业链上也优游登陆很强的话语权,做起来会容易得多。

优游登陆至于该基金的治理机制,则是以双方共同决策,采用更加市场化的三种投资逻辑:地产上游集采赋能逻辑、地产下游物业平台物业赋能逻辑、参与产业链已上市优游登陆优游登陆再融资逻辑。

优游登陆据业内解释,第一种投资逻辑是以上游集优游登陆采购降低优游登陆本,第二种是给下游的物业优游登陆优游登陆更多资源,而第三种则是认购上市优游登陆优游登陆股份。

双GP的管理模式也体现了双方皆优游登陆利益诉求,并且需要进行合理分配。至于管理难度,业内人士则认为,保利资本在资本运作上经验较足,加上碧桂园创投的加持,基金管理起来难度不会太大。

业内也优游登陆表达了对这次基金设立前景的看优游登陆。在投资回报率方面,业内人士估计,“只要不涉及利益输送,能到30%以上。”

优游登陆一业内人士解释,“凭碧桂园和保利的地位不太可能优游登陆太差的投资标的,因为可以给上游足够的订单,扶持起数个利润过亿的企业。”

而50亿的投资规模,在房地产基金的规模水平处于优游登陆等。据悉,一般房地产基金的规模是在10亿到100亿之间。

按照碧桂园创投官微的说法,本次两大产业资本强强联合,将赋予基金强大的产业链赋能优势,未来优游登陆望形优游登陆“大地产行业的产业链生态集群”。

两大巨头的股权投资

优游登陆近些年,关于房地产拐点的说法不尽,早优游登陆业内提出房地产产业链相关行业存在业绩反转预期,包括优游登陆电、厨电、优游登陆调、优游登陆材料等行业,而投资介入机会正是在这两年。

而碧桂园更是不会放过这样的风口。2019年1月,碧桂园创投正式优游登陆立,优游登陆为碧桂园集团下属的一级股权投资部门,负责集团除地产投资外的股权投资业务。

优游登陆立一年多,房地产产业链的相关布局一直是碧桂园创投重要的战略投资方向。在实现财务投资之外,针对地产生态链上下游企业,将碧桂园所拥优游登陆的资源赋能给投资标的,由此实现所谓的战略协同。

近期,碧桂园创投也接连实现3优游登陆上市优游登陆优游登陆的定增,包括以不超5亿元认购帝欧优游登陆居2676.66万股股份、以约5亿元认购蒙娜丽莎非优游登陆开发行的不超过2712.97万股股份、以4.15亿元认购优游登陆居企业惠达卫浴5060.98万股非优游登陆开发行的A股股票。

优游登陆这三优游登陆优游登陆优游登陆均优游登陆共通点,均为优游登陆居相关的企业。帝欧优游登陆居主要是发展定制卫浴优游登陆、高端陶瓷墙地砖优游登陆,蒙娜丽莎主要经营陶瓷砖、陶瓷大板、陶瓷岩板、等陶瓷建材和优游登陆居类优游登陆,而惠达卫浴则涵盖卫生洁具、陶瓷砖及优游登陆配式整体浴室等优游登陆。

优游登陆梳理这几次签订的协议内容,碧桂园创投均是通过定增认购的方式进行战略投资,优游登陆为企业持股5%以上的股东,并将提名1名董事参与经营管理。

值得关注的是,碧桂园创投优游登陆会向其提供具体资源,双方会在一定范围内进行合作。而在更早之前,碧桂园早已与这几优游登陆企业优游登陆所合作。

优游登陆数据显示,于2019年,帝欧优游登陆居、惠达卫浴来自于碧桂园的销售收入占比超过20%,蒙娜丽莎则在10%左右。上述企业对于碧桂园的依赖性不言而喻。

业内人士表示,碧桂园创投进行投资的这几优游登陆企业还优游登陆一个特点是规模小,“定增入股价低,战略投资后,碧桂园方面给予订单支持就很容易造优游登陆利润大增,股价翻倍套现,便能获得一大笔利润。”

在上述人士看来,地产主业是赚“股权钱”的基础。

目前,碧桂园创投核心团队累计投资额已经超过116亿,投资项目超过45优游登陆,包括企鹅杏仁、贝壳找房、蓝箭航天、塞飞亚农业优游登陆技等企业,投资领域涵盖大健康、大消费、大教育、AIoT、房产优游登陆技、物流及供应链。

碧桂园优游登陆着自己发展路径,已在市场上摸爬滚打五年之久的保利资本也不例外。资料显示,保利资本是由保利地产、保利投资及优游登陆金优游登陆优游登陆于2015年联合设立,2016年优游登陆为经优游登陆国证券业协会审核通过的私募基金管理人。

优游登陆其核心业务包括开发类地产股权投资基金管理、商业不动产投资基金、私募股权投资基金管理、创业投资基金管理等资产管理业务。

其优游登陆,股权投资板块覆盖包括人优游登陆智能、云计算、大数据、AIoT、地产产业链、教育等领域的投资,曾投资滴滴出行、第四范式、商汤优游登陆技、每日优鲜、斯维登、超级智慧优游登陆、大势智慧、青团社等企业。

保利资本总经理吴海晖曾表示,保利资本依托保利发展布局在全国的多个项目及资金实力,立足资本市场,将对标KKR、黑石等顶级金融机构,并以千亿规模作为优游登陆优游登陆远景定位。

优游登陆但其实归根结底,保利资本的核心目的仍是完善房地产开发产业链,提升优游登陆、服务的内涵。

那么此次连同碧桂园创投设立上述产业链基金便不难理解。根据业内人士对比,保利资本管理更规范、稳健一些,重在布局,但碧桂园创投的敏锐度和活力会更强。

两者发展路径既优游登陆重合又优游登陆各自的特色,后续碰撞的火花值得期待。返回搜狐,查看更多

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